凌晨！美联储主席，重磅发声！

今日凌晨，美联储主席鲍威尔在美联储国际金融司成立75周年活动上发表讲话。在市场高度关注美联储利率政策走向之际，鲍威尔并未在讲话中就美国经济与未来利率前景发表看法。有分析称，鲍威尔此番有意“保持沉默”或许是为了避免在关键数据发布前提前影响市场预期。

但美联储其他官员们的讲话则释放了最新的政策信号。美东时间6月2日，美国芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）表示，如果特朗普政府的关税措施最终没有最初公布的那样激进，那么美联储的政策利率在未来15个月内“很可能会明显降低”。美联储理事沃勒（Christopher Waller）表示，假设有效关税税率接近较低关税情形，潜在通胀继续朝着2%的目标取得进展，劳动力市场保持稳健，将支持今年晚些时候实施“好消息式”的降息。

根据日程安排，美联储的下次议息会议将在6月17日至18日举行。掉期市场数据显示，美联储6月继续“按兵不动”的概率目前高达98%。

鲍威尔最新发声

北京时间6月3日凌晨，鲍威尔在美联储国际金融司（IF）成立75周年活动上发表讲话。

在演讲中，他高度评价了美联储国际金融司在多项政策制定中提供的分析支持，包括全球资本流动、国际风险传导模型、危机期间的美元流动性安排等。

鲍威尔表示，美联储国际金融司在拉美债务危机、2008年金融危机、新冠疫情期间扮演了关键角色，并通过开发复杂模型和不确定性指数，帮助美联储在货币政策和金融稳定方面做出判断。

在当前经济形势复杂、美联储政策路径备受关注的背景下，市场原本预期鲍威尔可能会借此场合释放新的政策信号。

但鲍威尔的整场讲话都以回顾历史与致谢为主，并未涉及通胀形势、就业市场或利率走向，也未提及6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议的政策考量。

此次讲话是鲍威尔近期少有的公开露面之一，下一次政策层面表态预计将在6月议息会议后举行的记者会上发布。

美联储降息的门槛

美东时间6月2日，古尔斯比表示，美国经济基本面良好，如果与贸易政策相关的不确定性得以解决，美联储可以推进降息进程。

作为美联储的“鸽派”代表，古尔斯比今年拥有对货币政策的投票权。

古尔斯比表示：“如果我们能度过这段波动期，美联储的双重使命在我看来仍然表现良好，我认为我们可能正走在正确的道路上。”

美联储“双重使命”是指，实现充分就业与维持物价稳定。

他指出，目前美国劳动力市场依然强劲，且最新的通胀数据表现也不错。

但古尔斯比强调，目前的通胀数据可能尚未体现关税带来的影响。“从目前公布的数据来看，（关税的）直接影响出奇地小。我们还不知道接下来一两个月是否仍会如此。”

古尔斯比坦言，不敢断言关税的影响只是暂时的。

同一日，沃勒在首尔举行的一场韩国央行会议上表示，关税将在“未来几个月”推高通胀，支持在制定政策时，只要通胀预期保持稳定，就会忽略短期内价格上涨的可能性。假设有效关税税率接近较低关税情形，潜在通胀继续朝着2%的目标取得进展，劳动力市场保持稳健，将支持今年晚些时候实施“好消息式”的降息。

在对话中，沃勒将近期长期国债收益率上升归因于对美国财政赤字日益增长的担忧。

他表示，近期的贸易和地缘政治发展，包括关税和白宫发出的信号，已经加剧了外国投资者的风险厌恶情绪。一些机构买家正在重新评估其对美国资产的敞口，这可能拖累需求并推高收益率。

自去年12月以来，美联储已连续三次利率会议按兵不动，一直将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%。

（来源：券商中国）